Alates 2017. aastast Venezuelale kehtestatud ja alates 2019. aastast karmistunud rahvusvahelistel majandussanktsioonidel oli selge eesmärk: Venezuela riiki, eriti selle peamist sissetulekuallikat, naftat, rahaliselt kägistada. Peamine instrument oli juurdepääsu blokeerimine rahvusvahelisele finantssüsteemile ja USA dollarile. Ootamatu sündmuste pöörde tagajärjel sai aga privaatsest stabiilsest krüptorahast – Tetherist (USDT) – alternatiivne viis oluliste majandusvoogude säilitamiseks.

See nähtus ei näita mitte ainult sanktsioonide all olevate riikide kohanemisvõimet, vaid ka sanktsioonirežiimi struktuurilisi piiranguid digitaalajastul.

Põhiprobleem: sanktsioonid ja finantskrahh

Venezuela vastased sanktsioonid mõjutasid otseselt Petróleos de Venezuela SA-d (PDVSA) , takistades tal oma äriliseks ellujäämiseks vajalike põhitegevuste läbiviimist:

• Koguge ekspordi eest makseid dollarites rahvusvaheliste pankade kaudu.
• Maksete arveldamiseks kasutage pangakorrespondente.
• Juurdepääs kontodele välismaal.
• Oma tegevuseks hädavajaliku impordi rahastamiseks.

Praktikas võis Venezuela küll naftat müüa, aga makseid sisse nõuda ilma otsese rahaliste vahendite külmutamise ohuta. Traditsioonilisest finantssüsteemist sai absoluutne pudelikael.

Ootamatu lahendus: dollar ilma pankadeta

Selles kontekstis kerkis esile Tether , ettevõte, mis emiteerib USDT-d, krüptovaluutat, mis on loodud USA dollari väärtuse jäljendamiseks ilma kommertspankade vajaduseta. Selle atraktiivsus sanktsioonide all oleva üksuse jaoks oli ilmne.

USDT omadused tegid sellest ideaalse tööriista:

• See kantakse üle mingil moel peer-to-peer (peer-to-peer) plokiahela kaudu.
• See ei nõua vahendavate pangakontode olemasolu.
• See töötab 24 tundi ööpäevas, 7 päeva nädalas.
• Seda saab mõne minutiga globaalselt lahendada.
• See säilitab hinnastabiilsuse, mis on oluline pelgupaik hüperinflatsiooniliste valuutade, näiteks bolivar, vastu.

Rahaliselt isoleeritud osariigi jaoks toimis USDT „tegutseva dollarina“, mis ei pidanud läbima sanktsioonide süsteemi.

PDVSA ja naftahindade kogumine USDT-s

Alates 2020. aastast ja suurema intensiivsusega aastatel 2022–2024 hakkas PDVSA oma toornafta ekspordi eest vastu võtma makseid USDT-s. Lihtsustatud skeem toimis järgmiselt:

1. Rahvusvaheline ostja omandas USDT järelturult.
2. Makse tehti otse rahakottidesse (digitaalsetesse rahakottidesse), mida kontrollisid Venezuela riigiga koostööd teinud vahendajad.
3. Vahendeid jaotati ümber või konverteeriti vastavalt riigi operatiivsetele vajadustele.

Sel viisil ei jõudnud raha kunagi traditsioonilisse pangandussüsteemi , vältides automaatseid blokeerimisi, regulatiivse vastavuse hoiatusi või vahendite külmutamist. Mõned analüütikud hindasid, et suurem osa Venezuela naftatuludest arveldati teatud perioodidel stabiilsetes krüptorahades, peamiselt USDT-s.

Mitte ainult nafta: paralleelne ökosüsteem

Tetheri kasutamine ei piirdunud ainult väliskaubandusega. Kroonilise hüperinflatsiooniga riigis, kus usaldus bolivari vastu oli täielikult kadunud, hakkas USDT täitma sisemisi rahalisi funktsioone, saades de facto valuutaks järgmiste asjade jaoks:

• Väärtuse säilitaja kodanikele ja ettevõtetele.
• Maksevahendid mitteametlikes ja äritehingutes.
• Rahaülekannete saatmine ja vastuvõtmine.
• Palkade maksmine dollariseeritud erasektoris.
• Maksete arveldamine impordi tarnijatele.

Praktikas arendas Venezuela välja digitaalselt dollariseerunud majanduse, kus dollar ei ringle sularahas ega pankade kaudu, vaid pigem krüptovaluuta rahakottide kaudu. Sellel oli oluline kõrvalmõju: riik talus – ja isegi kaudselt soodustas – USDT kasutamist, leevendades sotsiaalseid pingeid ja säilitades teatud majandustegevuse ilma, et oleks pidanud oma finantssüsteemi struktuuriliselt reformima.

Sanktsioonidest kõrvalehoidumine või tehnoloogiline kohanemine?

Rahvusvahelisest õiguslikust vaatenurgast tõstatab Venezuela juhtum ebamugava küsimuse: kas USDT kasutamine kujutab endast sanktsioonidest kõrvalehoidumist või lihtsalt tehnoloogilist kohanemist tõrjuva finantssüsteemiga? Sanktsioonid on loodud toimima traditsioonilisel infrastruktuuril: pangad, kontod, SWIFT-ülekanded ja reguleeritud üksused. Kuid USDT toimib plokiahela infrastruktuuril, mis ei ole mõeldud nende mehhanismide otseseks sihtmärgiks. See näitab paradigma muutust: tänapäevased sanktsioonid on mõeldud pangandusmaailma, mitte programmeeritava ja ülekantava raha maailma jaoks ilma vahendajateta.

Mudeli piirang: Tether saab ka raha külmutada

Venezuela mudel ei ole ei täiuslik ega piiramatu. Erinevalt täielikult detsentraliseeritud varadest nagu Bitcoin, saab Tether tsentraliseeritud ettevõttena aadresse külmutada, kui ta saab kohtumääruse või regulatiivse surve sellistelt jurisdiktsioonidelt nagu Ameerika Ühendriigid. Tegelikult on olnud mitu teadet rahaliste vahendite külmutamisest seoses Venezuela operatsioonidega, mis näitab, et USDT ei ole lääne poliitilise ja regulatiivse võimu suhtes täielikult immuunne. See sunnib Venezuelat tegutsema killustatud struktuuride kaudu, kus on mitu vahendajat ja pidevalt vahetatakse rahakotte, mis suurendab keerukust ja operatsiooniriski.

Kokkuvõte: 20. sajandi sanktsioonid versus 21. sajandi raha

Venezuela Tetheri kasutamine ei ole üksikjuhtum, vaid struktuurne märk. Raha on arenenud kiiremini kui rahvusvaheline õigus ja sanktsioonipoliitika . Niikaua kui riigid jätkavad sanktsioonide kavandamist traditsioonilistele pangandussüsteemidele, loovad stabiilsed krüptorahad jätkuvalt operatiivseid lünki, eriti riikidele, kellel on strateegilisi ressursse, näiteks nafta. Venezuela ei suutnud sanktsioone tühistada, kuid näitas nende piiratust. Ja selle protsessi käigus muutis ta Tetheri üheks kõige problemaatilisemaks nupuks tänapäeva geopoliitilisel malelaual.